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新冠肺炎疫苗與療程接連傳出捷報，帶來終結新冠肺炎疫情的希望，經濟學者形容這些是「扭轉乾坤」的消息，預估全球經濟最快明年第1季起就有望大幅改善，聯準會（Fed）提前升息的風險也升高。分析師指出，這些發展將加速資金輪動，由防禦類股轉向景氣循環股。

輝瑞（Pfizer）與BioNTech聯合研發的新冠肺炎疫苗研究結果顯示，其疫苗效用超過90%，預料將在11月第三周申請緊急批准。同日，禮來藥廠（Eli Lilly）的抗體療程Bamlanivimab，也獲得美國食品藥物管理局（FDA）的緊急使用授權，能用於治療中輕度患者，成為首款獲得緊急授權使用的新冠肺炎抗體藥物。

這兩個消息帶來新冠肺炎疫情終結的希望，促使市場調整對全球經濟成長的預期。國際貨幣基金（IMF）10月下修明年全球成長預估，現在隨著可望有成功的疫苗問世，且最早將於明年初配銷，因此最快可望明年第1季就大幅上修經濟成長預估。

經濟學者認為，這些消息是「扭轉乾坤的利器」（game changer），將顛覆所有的經濟預估」，疫苗將「決定性地改變民眾及企業的預期」，可能降低大規模財政支出方案出爐的期望，若信心因此上升，帶動就業、資本支出及消費支出增加，Fed也可能不覺得有必要擴大購債計畫。

投資人也開始押注「通貨再膨脹」（reflation）行情，認為通膨將再度升溫，帶動全球利率走高，美國公債殖利率10日盤中逼近1%。利率市場現在預期，Fed將在2023年第4季升息1碼。

分析師認為，有效的疫苗有望明年問世，可望提振消費者及企業信心，例如預訂明年春季或夏季的度假行程，立刻嘉惠相關產業。

分析師指出，疫苗進展可望加速資金輪動。花旗私人銀行投資長貝林預期，市場將出現「不可思議的輪動」，由防禦股和居家避疫股轉向景氣循環股，巴克萊也看好價值股和景氣循環股。美股與亞股都已出現輪動走勢，航空與旅遊類股飆漲，居家避疫概念股下跌。

資金預料也將轉向新興市場，亞洲仍是贏家。法國興業銀行專家表示，短期內，東協及印度等對景氣循環敏感的經濟體比東北亞相對有利，債券殖利率上升也有利銀行類股。