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高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer稱，投資者原本預計1月的股市反彈預示著收獲頗豐的一年，但他們現在不得不回調預期了。

他表示，由於美中貿易緊張局勢，英國脫歐言論以及對全球經濟成長的擔憂加劇，去年年底市場受困，目前的反彈是對去年年底投資者過於負面的一種反應。他在香港舉行的高盛Global Macro Conference Asia-Pacific會議的間隙對彭博電視表示。

「這種反彈已經到達了極限。」Oppenheimer說。「從根本上說，我們預計今年主要股票市場的利潤成長將非常低，這將限制上行空間。」

MSCI全球指數今年已躍升約5%，為2012年以來第二好的開局，去年同期上漲6%。然而，好景不長，該指數到2018年底下跌了11%。

2019年，投資者應該關注兩個問題：

首先，市場預期的經濟放緩是否成為現實，或者數據是否優於預期。Oppenheimer認為數據會好於預期，認為經濟確實放緩，尤其是美國，但並不像擔心的那樣糟糕。

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第二個問題是收益。他表示，公司正在報告第四季度業績，指引非常重要，投資者也會關注利潤率。Oppenheimer說，大多數地區的普遍預期是今年利潤率將擴大，這種預期過於樂觀並意味著盈利預期將下修。

然而，這位策略師補充稱，那些業績令人失望的公司並沒有見到太多的價格負面波動，這表明大部分消息已被消化。

「這種反彈將持續一小段時間，」Oppenheimer說。適度的利潤成長「將支撐正回報，但我認為，對於大多數市場而言，我們將在今年的大部分時間內處於更加扁平、狹窄的交易區間，」他說。

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