全球中央銀行的資產攀升到21兆美元，且持續成長中，前六大央行的資產佔全球國民生產毛額（GDP）總量的4成，較2008年全球金融海嘯前多出2倍餘。

另方面，全球債務已高築達創紀錄的233兆美元，人均3萬美元，相當於全球年度經濟產出的3倍多。全球前六大央行的資產負債表佔全球GDP總量的4成餘，比2008年危機爆發前的17％成長2信多。

資產膨脹和債台高築，是危機後全球量化寬鬆（QE）政策持續執行下出現的一體兩面，雖略收全球央行為刺激經濟復甦之效，但也讓全球經濟目前正楚於難以抉擇的十字路口，既要防債務高張，也要防通膨，且隨各國復甦程度不同，停止量化寬鬆的縮減資產負債表時程和數額也費盡考量。因此，全球債務仍可能成長，而當前全球各央行考慮漸緊縮刺激措施，惟至少至今尚未見消退跡象。另，即使縮表也不能過急過大，以避免扼殺全球經濟復甦。況且，每次貨幣政策緊縮，最後常導致經濟停滯或衰退。

資產價格的膨脹導致通貨膨脹，而債務像是經濟的咒語，債務的增持和促使信貸緊縮的可能性成正比關係，且提高了引爆泡沫破裂和經濟危機的機率。1929年的大蕭條和2007年全球金融海嘯的危機，都蹈尋著如上的軌跡，而歷史一再雷同，如今也正在踏著危機的路前進。

10年長期的QE政策，讓全球各國利率仍維持在超低水準，貸款成本低廉，醞釀出信貸泡沫的危機。目前，中國、加拿大、澳大利亞、韓國、義大利和比利時等國正和前所未有的信貸泡沫共枕，若無法有效控制泡沫，頓時破裂而來的通貨膨脹或是債務違約處理，將可能導致全球金融災難的惡夢發生。

美國、日本以及葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、希臘、西班牙等歐洲五國的公共債務水準已破警戒線。美國情況尤為嚴重，其中，聯邦政府債務、企業債務、家庭和私人債務等各類債務規模都已經攀升至歷史最高水準。高弛的債務損害了企業盈利和居民消費能力，惡化資產負債表，大幅延緩經濟長期持續成長動力。

如果這些高風險國家無法透過經濟成長消解高額負債，將埋下全球債務危機爆發的引線。美國聯準會（FED）的升息步調、債務違約風險以及經濟成長前景不確定性等因素，也讓全球債務市場變得更加脆弱。

美國財政擴張、減稅方案與上兆美元基礎設施投資計劃，也將增加美國聯邦債務會增加一倍，與財政赤字飆升的風險，加上8,000億的貿易赤字，雙赤字也是美國經濟復甦帶動全球復甦的潛在隱憂。

在美國總統川普陸續提出貿易壁壘政策後，刺激全球貿易保護主義抬頭，可能觸發全球衰退，加上地緣政治緊張局勢的加劇，將對全球經濟擴張產生負面影響，而全球債務仍在螺旋上升，處於失控狀態，全球經濟在看到復甦景象的同時也充滿不確定性。

美國和全球今年經濟復甦成長看似無疑，但影響全球經濟成長的危機四伏，若稍一不慎，在全球化時代，某一動見觀瞻的危險因子引爆危機，也會像傳染病般感染至全球各市場，無法自外於全球化影響下的我們，當務之急是做好去槓桿化（De-leveraging），拋棄負債等防禦準備工事，迎戰未來下一波巨大的經濟危機減少傷害。